Drawdown inicial en una estrategia de trading: el mejor baremo de riesgo para los traders de cuentas pequeñas

Nov 1, 2020 | General

La mayoría de los agentes financieros y fondos de cobertura arriesgan un pequeño porcentaje del capital en cada operación. Con esta estrategia de «gestión financiera de cuentas grandes», se necesita una racha prolongada de malas operaciones para causar grandes reducciones. La mayoría de los traders no tienen suficiente capital para emplear esta estrategia conservadora. El dos por ciento de una cuenta de 10.000 $ es solo 200 $, que no es suficiente para cubrir el riesgo de una operación de un lote para la mayoría de las estrategias. El trader de cuentas pequeñas se ve obligado a correr mayores riesgos en cada operación de lo que se considera prudente. Siempre se queda a unas pocas operaciones perdedoras del margen.

Afortunadamente, la mayoría de los traders de cuentas pequeñas se dan cuenta del riesgo que están corriendo y examinan con atención el historial de la estrategia que están considerando operar. La métrica que más observan es el drawdown o reducción. Una reducción se define como una caída de capital de pico a mínimo como se muestra en la siguiente figura.

Simulación de drawdown en un sistema de trading

Simulación de drawdown en un sistema de trading

Si la curva de capital se construye a partir de la suma del capital de operaciones cerradas y las ganancias/pérdidas de todas las posiciones abiertas, la curva de capital resultante es una curva de capital de operaciones abiertas y cerradas. El capital de operaciones abiertas y cerradas se corresponde con la cifra final que el bróker de productos básicos proporciona en el estado de la cuenta cada día.

La curva de capital que se muestra en la imagen muestra una serie de reducciones. Muchos traders utilizan el mayor como medida de las reservas por encima de los requisitos de margen necesarios para operar la estrategia. En el caso de las estrategias que utilizan

sistemas de seguimiento de tendencias, no suele ser así. Una gran parte de la reducción puede deberse al retroceso de las ganancias de las acciones abiertas.

Para entenderlo mejor, suponga que la curva de capital de la imagen no es el resultado de varias operaciones, sino el resultado de una operación. En este caso, entramos en la operación, tuvimos una reducción de 1.000$, acumuló una ganancia de 4.000$ y tuvo otra reducción de 2.000$, acumuló 3.000$ adicionales de ganancia sobre el pico inicial y luego finalizó la operación con una reducción de 3.000$ para acabar la operación con una ganancia de 4.000$. Como traders de cuentas pequeñas, la peor posición en la que nos encontrábamos era al principio, cuando estábamos 1.000$ por debajo de nuestro capital inicial (esta es la reducción de la operación inicial para esta operación). La mayor reducción de 3.000$ provino de las ganancias de capital abierto. Dolió devolver esos 3.000$, pero esa reducción de 3.000$ no tenía nada que ver con el capital mínimo requerido para ejecutar la operación. El capital requerido fue la reducción del inicio de operaciones (1.000$) más los requisitos de margen. Por lo tanto, las cifras de reducción de operaciones abiertas y cerradas pueden inducir a error a un trader de cuenta pequeña.

Al usar esa cifra de reducción junto con los requisitos de margen como el mínimo requerido para operar la estrategia, se sobreestimará el capital requerido. La reducción de la operación inicial es la métrica de riesgo en la que el trader de cuentas pequeñas debería estar más interesado. Se encuentra al observar la curva de capital de operaciones abiertas y cerradas y encontrar el punto de capital más bajo por debajo del capital inicial.

Curva de capital de un portafolio de sistemas de trading

Curva de capital de un portafolio de sistemas de trading

En la curva de capital anterior, la reducción del inicio de operaciones sería de 1.000$. Esta es la cifra que le interesa a un trader de cuentas pequeñas, ya que, junto con los requisitos de margen, es la cantidad que una cuenta debe tener para comenzar con el capital para operar con éxito, si comenzó a operar al comienzo de la actividad del capital. Si se genera una curva de capital al inicio de cada operación en el historial hipotético de la metodología, se pueden encontrar todas las reducciones de la operación inicial. Por lo tanto, si hubiera 200 operaciones en el back-testing de la metodología, se generarían 200 curvas de capital y se obtendría la reducción de la operación inicial para cada una. Esta información es extremadamente útil para el trade de cuentas pequeñas, porque se puede encontrar la mayor reducción de operaciones iniciales, así como estadísticas sobre toda la distribución de la reducción de operaciones iniciales. El siguiente ejemplo ilustra la utilidad de la reducción inicial de operaciones y la contrastará con las otras dos métricas de reducción.

Probabilidad de sufrir un Drawdown en un sistema de trading

Probabilidad de sufrir un Drawdown en un sistema de trading

Para contrastar las diferencias en estas métricas de reducción, la «cartera de tamaño mediano» se operó históricamente en el software durante el período de 1980 a noviembre de 2004. El resultado es la siguiente curva de acciones de operaciones abierta y cerrada.

El software proporcionó estas métricas de reducción:

Reducción máxima de operaciones abiertas y cerradas: 29.170$; reducción máxima de operaciones iniciales: 16.879$

Es evidente también que las cifras de reducción de operaciones abiertas y cerradas sobreestiman enormemente la cantidad necesaria para operar esta cartera. El software también genera dos gráficos de inicio de operaciones muy útiles. Estos gráficos muestran la distribución de todas las reducciones de operaciones iniciales y las ganancias de un año a lo largo del historial de la cartera. La siguiente figura muestra un ejemplo de estas distribuciones para el ejemplo de la cartera de tamaño mediano que se utiliza para ilustrar la reducción.

Mirando el gráfico de reducción del lado izquierdo en la figura, el eje X es el porcentaje acumulado de probabilidad de ocurrencia, y el eje Y es la reducción. Ingresando al 50 por ciento, cruzando la gráfica y leyendo hacia la izquierda, vemos que hay una probabilidad del 50 por ciento de que un trader experimente una reducción de aproximadamente 1.800$ o menos cuando se opera esta cartera. Ingresando al 80 por ciento, vemos que hay un 80 por ciento de posibilidades de que los traders comiencen a realizar operaciones de reducción de alrededor de 5.500$ o menos.

El gráfico de beneficios se lee de la misma forma. Un trader tiene un 50 por ciento de posibilidades de que sus ganancias del primer año sean de 45.000$ o menos; a la inversa, tiene un 50 por ciento de posibilidades de que sean de 45.000$ o más.

Las cifras de reducción de operaciones iniciales son una herramienta poderosa que el trader de cuentas pequeñas puede usar para medir el riesgo y la recompensa al decidir qué plan implementar.

Esperamos os haya sido de utilidad esta información.

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