Easylanguage | Sistemas de trading «Opening Range Breakout» (ORB)

Jun 6, 2023 | EasyLanguage, General, TradeStation

La ruptura del rango de apertura (opening range breakout en inglés) es una estrategia que consiste en comprar por encima de la apertura del mercado y vender por debajo.

Aunque el aumento de la liquidez durante las sesiones nocturnas ha hecho que la apertura de las 8:30 a.m. sea menos relevante, todavía tiene vigencia esta lógica.

En el último cuarto de siglo, la apertura de rango ha sido una de las herramientas de trading más poderosas y eficaces. La técnica de análisis no solo ayudó a Larry Williams a convertir $10.000 en más de $1.000.000 en menos de un año, sino que alcanzó el estatus de culto con el trabajo de Toby Crabel y su libro, Day Trading with Short Term Price Patterns and Opening Range Breakout.

 

¿En qué consiste el opening range breakout (ORB)?

La lógica ORB es un método que consiste en comprar a un nivel por encima de la apertura del mercado y vender a un nivel determinado por debajo. La estrategia se desarrolló como consecuencia del trabajo que hizo Arthur Merrill sobre la ruptura del cierre del Dow Jones Industrial Average de 1960-1980.

Aunque la estrategia tiene sus variantes, todas coinciden en lo mismo: Definir lo que se denomina como «tramo» (strech en inglés) o «compensación» (offset en inglés) de la apertura. Crabel llevó a cabo muchos de sus análisis usando un tramo fijo de la apertura. Williams utilizó un porcentaje de un rango promedio de corto plazo, generalmente un promedio de tres días. Otro inversor conocido y colaborador de Futures, Sheldon Knight, usó un porcentaje de la diferencia entre un máximo de N días y un mínimo de N días. En la imagen puede ver un indicador creado en TradeStation para medir el rango del pre market, en este caso para Apple.

aapl

Definición de la estrategia

Aunque los métodos más simples eran efectivos, Crabel también contaba con una fórmula dinámica para calcular la compensación. El objetivo era mover el punto de ruptura más allá del nivel de ruido del mercado. Su fórmula era utilizar el promedio de 10 días del mínimo entre la apertura y el mínimo, y el máximo y la apertura.

Otra contribución importante del libro de Crabel fue la de proporcionar un marco para probar los patrones de ruptura de los rangos de apertura. Contenía un análisis estadístico de los diferentes patrones generados por las rupturas: Un número fijo de puntos por encima o por debajo de la apertura. Estos patrones se basan en el precio de la acción de los últimos 1-7 días. Hay algunos patrones que están sesgados, lo que permite el trading en una sola dirección. El marco es el siguiente:

  • Si el rango de la barra de precios es menor que el rango de la barra anterior, es un día de rango estrecho (Narrow Range en inglés). Estos patrones tienen en cuenta un número determinado de barras. Por ejemplo, un patrón NR4 se produce cuando el rango de la barra actual es el más estrecho de los tres últimos. También hizo pruebas con otros patrones, como el NR5 y el NR7.

  • Lo opuesto a los patrones NR son los patrones de rango amplio (Wide Spread en inglés). Estos se dan cuando el rango actual es el más amplio de las últimas N barras. Crabel tenía en consideración tanto las barras interiores como las exteriores para una ruptura. 
  • Por una parte, decimos que un día es interior cuando «el máximo del día actual es más bajo que el máximo del día anterior, y el mínimo del día actual es más alto que el mínimo del día anterior».
  • Por otra parte, un día exterior se da cuando «el máximo del día actual es más alto que el máximo del día anterior, y el mínimo del día actual es más bajo que el mínimo del día anterior».
  • Hablamos de un mercado bajista cuando «tenemos un NR cuando la apertura es menor que el mínimo de la barra anterior, y el cierre es mayor que el cierre de la barra anterior».
  • Hablamos de un mercado alcista cuando «tenemos un NR y la apertura es mayor que el máximo de la barra anterior, y el cierre es menor que el cierre de la barra anterior». 

Crabel estudió patrones de días consecutivos de subida y bajada para ver si podían predecir la dirección del día siguiente. Además, probó rupturas con diferentes patrones. Todos con puntos diferentes de la apertura. Probó diferentes offsets con puntos diferentes de la apertura con configuraciones determinadas.

Las estrategias de ruptura del rango de apertura funcionaron excepcionalmente bien entre 1986 y 1988. Hubo una razón fundamental por la que fue un éxito. Antes de 1988, los informes clave salían media hora antes de que el mercado de bonos se abriera a las 8 de la mañana, lo que significaba que la apertura reflejaba los resultados del informe. Después de que el Chicago Board of Trade cambiase la apertura del bono a las 7:20 de la mañana, la situación cambió.

Otra gran diferencia es que durante gran parte de los años 80 hasta principios de los 2000, la mayoría de las operaciones se realizaron durante la sesión del mercado de corros.

Sin embargo, desde 2003, los mercados son electrónicos, por lo que funcionan las 24 horas del día. A medida que ha ido aumentando la liquidez durante el período nocturno, en particular desde 2008, la apertura ha ido perdiendo importancia.

 

¿Puede ser efectiva la estrategia opening range breakout en el caso de las acciones?

Es evidente que la ruptura del rango de apertura perdió efectividad durante 2008. Aunque podamos pensar que el mercado financiero se desplomó en 2008, no tiene que ser necesariamente cierto, ya que el sistema siguió funcionando mal después de que comenzara la racha alcista en 2009. Una razón más plausible es una razón logística.

La ruptura del rango de apertura depende de la validez de la apertura, y el aumento de la liquidez durante las sesiones nocturnas ha hecho que la apertura de las 8:30 de la mañana sea menos relevante. Son más los mercados que registran una mayor proporción de su rango de precios por la noche. De hecho, la mayoría de los mercados que tenían sesiones de día hasta hace poco ahora operan electrónicamente las 24 horas del día. La apertura ya no significa lo mismo que antes.

Sin embargo, cabe otra posibilidad. Las acciones individuales ofrecen un panorama diferente. Mientras que no todas las acciones se desempeñan bien con esta estrategia, algunas funcionan estupendamente. Aquí incluimos a Apple. Apple of our eye muestra el resultado del sistema de Crabel con un 85% de estiramiento basado en la operación de un lote de 100.

En el caso de Apple, las rupturas de la apertura a las 9:30 de la mañana se mantienen bien. La curva de rendimiento está muy bien definida, con nuevos picos frecuentes. Parece que hace poco tuvo un pequeño drawdown, pero actualmente está marcando nuevos máximos (Actualizado a 10/02/2021).

aapl ORB

Los resultados sugieren que la estrategia de la ruptura del rango de apertura es todavía válida. En futuros artículos, se hablará sobre el perfeccionamiento de la identificación de las rupturas y la ampliación de la metodología para poder incluís las canastas de acciones. También exploraremos otros puntos de referencia además de la apertura y nuevas formas de calcular el stretch. Algunas de estas propuestas también nos permitirán alterar la técnica en varios mercados de productos básicos que se han alejado del concepto tradicional de apertura y cierre. La ruptura del rango de apertura aguarda un futuro brillante.

 

Artículo escrito por Quantified Models

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Esperamos que esta información te haya sido de utilidad.

 

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